财报察看 | 群众团体旗下十个品牌，谁最赢利？

自客岁9月代替迪斯成为群众汽车团体CEO之后，奥博穆第一次以掌门人的身份显如今群众汽车团体的讯息年会上。

不为别的，就是要向投资者们秀出群众汽车团体在上一年里的事情后果以及最新的事情方案。

本期「财报察看」就带各位看看，旗下一共拥有10个子品牌的群众汽车团体，在2022年交出了一份怎样的成果单。

销量下滑，不延长赢利

2022年，群众汽车团体交付量达830万辆，只管遭到需求影响有7%的下滑，但反应到财务数据上却出乎意料地出色。

此中，团体营收为2792亿欧元（折合人民币约20699亿元），同比增长11.6%；未计入特别项目付出的业务利润为225亿欧元（折合人民币约1668亿元），同比增长12.5%；未计入特别项目付出的业务利润率为8.1%；息税后利润为158亿欧元，同比增长2.6%。

这份财报除了相较于老对手丰田汽车越拉越大的销量之外，无论是赢利的听从，照旧本钱节流的才能都可圈可点。这里另有一个背景，2022年群众汽车团体的研发总付出较客岁上增21.3%，到达189亿欧元，在更巨大的研发付出下，群众仍能完成红利增长，分析什么就不言而喻了吧？

不外要注意的是，由于客岁需求情况不安定，汽车业务的净现金流为跌至48亿欧元，相较2021年下降了44%，但同时群众泄漏，团体如今手头上有近180万辆待交付的订单，估计2023年的汽车总交付量将增至950万辆，贩卖收入估计将完成10%到15%的同比增长，现金流情况会取得大幅修正。

一句话总结就是，“群众如今过得很好，将来还能过得更好”。时下我们都对传统品牌的将来感受担心，恐怕它们会在新动力转型中败下阵来，而群众的自傲又从何处来呢？

这里不得不提及奥博穆反复的重申“十点举动方案”。

所谓的“十点举动方案”，简便来讲就是奥博穆年代下群众汽车团体最新的转型战略办法。具体而言，这十点包含：方案周期、产物、中国市场、北美业务、Cariad、新的可扩展体系平台（SSP）、电池和充电及动力、出行办事、可持续性、本钱市场。

这十点方案基本一连了此前群众主要的转型朝向，局部方案的细节是对上任CEO迪斯变革中遭遇的成绩纠偏。

比如，针对风口浪尖的软件部分Cariad，与更倾向于大局部软件范畴自研的迪斯不同，善于于团队互助的奥博穆仍然选择了整车企业最善于的软件研发外包以及直接外部采买或互助的传统形式。

他表现，针对软件开发，丢弃一些自主研发的局部改为外包，可以增速开发的速率。

在电动化转型方面，2023年，群众汽车团体将推出多款重磅新车，包含全新ID.3、ID.7、ID. Buzz长轴距版、CUPRA Tavascan和奥迪Q8 e-tron。随着新车型的推出，团体目标在2023年使纯电动车型交付量到达总交付量的约10%（现在为7%）。

到2025年，举世售出的每五辆汽车中估计就将有一辆是纯电动汽车。

群众汽车团体以为，2022年纯电业务的增长有局部要归功于美国市场——它们在美国市场奉献了4.42万辆的销量，同比增长18.8%；别的，ID.4在北美的量产也起到了一定促进作用。

因此，团体在2023年至2027年的1800亿欧元投资方案中，北美市场和中国市场是两大投资的重点，此中包含扩展在北美市场的产物组合，比如ID.7和ID.Buzz将在2024年的初次态度，北美独占的Scout品牌将在2026年交付其首批纯电动车型。

中国市场方面则重点放在提升数字化和产物竞争力外表，包含此前建立的CARIAD中国子公司，以及与中国当地企业地平线互助开发帮助驾驶体系等等。

值得注意的是，上述1800亿欧元中有68%的资金将投入与数字化、电动化干系的范畴。不仅体现出群众智能化转型的决计，更凸显来自中国的武艺支持扮演者必不成少的人物，

在其他投资方案中，150亿欧元将被用于实行团体的电池战略，包含为新建立的电池公司PowerCo建立电池工场。别的，团体还将持续对最初一代内燃机的投资，这是之前少有提及的，这意味着内燃机在2035年前仍旧有相当的市场份额。

以上便是整个群众汽车团体的一些摘要，接下去会细分到各大品牌举行解读。

群众品牌：走量为己任

作为团体的头号品牌，群众品牌举世共交付456万辆汽车（占团体总销量55%），同比低落了6.8%。不丢脸出，销量占比最大的群众品牌是拖累团体全体销量体现的“罪魁罪魁”。

途观是群众品牌销量最高的车型

固然交付量下降，但优化的车型布局和价格战略，仍使群众品牌2022年贩卖额到达740亿欧元，同比增长了8.8%；未计入特别项目付出的业务利润增至26亿欧元（占团体利润11.56%），同比增长18.2%。

大略测算，群众品牌单车利润在4137元人民币支配。比力之下，2022年比亚迪的单车利润在8500元~9000元，而特斯拉的单车均匀利润约6.6万元。显然在赢利方面群众品牌有点跟不上竞品了，而这主要与群众对电动化投资数额宏大有关，其方案至2027年在电动出行和数字化范畴投资约50亿欧元。

毫无疑问，电动化转型仍旧是群众品牌的主要目标，财报会当天，群众品牌还公布了全新车型ID.2 all看法车，该车定位低于ID.3，基于群众MEB Entry前驱平台打造，续航到达450km。

量产版车型将于2025年推出，在欧洲地区售价将低于2.5万欧元。在中国市场它的对手估测是比亚迪的海豚，假如价格能控制在13万以下，估测能为群众带来很可观的增长。

据了解，群众汽车品牌将在2026年前在举世范围内推出10款新纯电车型，此中包含即将推出的4款车型——第二代ID.3、活动款ID.3 GTX、ID.Buzz长轴距和旗舰纯电ID.7。值得注意的是，群众还方案在2023年推出多款燃油车型，此中将在北美市场推出新款Atlas，在巴西则将推出Virtus、Tiguan和Passat。

言下之意，只管电动化转型将是群众品牌提高的主旋律，但仍然会依据当地市场需求投放燃油车，绝不是一刀切。

奥迪：电车很赢利

在群众车团体布局里，奥迪团体旗下的奥迪、兰博基尼、杜卡迪、宾利品牌属于Premium Brand高端品牌，以是红利方面会愈加出色。

数据体现，奥迪团体2022年总营收达618亿欧元（占群众团体总营收22%），同比增长16.4%。业务利润到达76亿欧元（占群众团体总利润33.7%），增长近40%，业务利润率从2021年的10.4%上升到12.2%，汽车业务息税前利润率达8.6%，团体毛利润率达17.2%。

为什么奥迪团体的利润会突涨呢？官方指出的缘故居然是归结于纯电车型翻倍增长至12万台，再次印证了我们之前说的“他国品牌造电动车很赢利”这一结论。

别的，宾利的策划贩卖利润率在2022年上升至汗青最高水平的 20.9%（2021年为13.7%），业务利润到达7.08亿欧元。这对拉升奥迪团体利润率也起到了积极作用。

关于2023年，奥迪团体猜测交付量将在付180万-190万辆汽车之间，而贩卖收入将创造690亿-720亿欧元的新纪录，在策划贩卖利润率上，则估计到达9%-11%之间。

产物方面，奥迪将倡导公司汗青上范围最大的产物攻势，此中作为最重磅的产物——首款奢华纯电PPE平台车型奥迪Q6 e-tron将于本年下半年推出，这款车也将率先在奥迪一汽新动力工场中投产。别的，为增速推进电动化转型，奥迪团体在内里以前方案了20余款纯电动产物。

保时捷：真正的利润奶牛

作为群众团体旗下真正的利润奶牛，保时捷在客岁完成IPO后体现更为凶悍。

2022年，保时捷完成业务收入376亿欧元，同比增长13.6%；贩卖利润为68亿欧元，同比增长15亿欧元，创下近4年来最高营收体现，贩卖利润也创汗青纪录；2022年贩卖利润率为18%，同比增长2个百分点。

这毕竟有多夸大呢？比力可发觉保时捷客岁为群众团体奉献了13.5%的业务收入和30%的利润，而客岁保时捷的销量占群众团体总销量的比例还不到4%，但利润却占团体的近三分之一。

假如依照2022年保时捷在举世交付30.98万辆新车盘算，那么2022年保时捷单车贩卖利润超2万欧元（约14.8万人民币），而群众品牌仅有4137块钱，看到差距了吗？

从销量分布来看，中国市场一连8年成为保时捷最大的单一市场，销量和营收分散占据举世数据的30.1%和30.2%，也就是说每消费3部保时捷就有1部销往中国。

从车型分布来看，卡宴无论从销量照旧增量都是No.1，价格相对便宜的Macan和718销量则略有下滑，总体就是越贵的车越好卖。值得注意的是，别一看Taycan销量跌得挺多的，实践上Taycan总销量以前打破10万辆，从其价格区间来看受接待水平相对不容小觑，保时捷方面也重申称Taycan订单量富裕，下滑主要受限于产能。

关于将来的方案，保时捷方面泄漏，Macan纯电版方案于2024年交付；718车型和Cayenne也将推出纯电版车型；将来保时捷还将新增一款定位在Cayenne之上的纯电SUV，基于最新的SSP平台打造。整精力图2030，纯电产物占80%以上销量。

团结各大品牌的财报来看，我们可以总结出几点，一是纯电动化是群众汽车团体最紧张的战略，只许告捷不许失败；二是中国市场很紧张，一方面是销量，其次是为群众的智能化赋能；三是美国市场很有潜力，要大力发掘。

统统看起来仿佛都很优美，固然，当燃油汽车仍旧另有宏大市场潜伏空间的时分，近两年群众的确还不必要为业绩太过管心，但随着时间推移，消耗者对否还会选择群众的电动化产物呢？大概换个说法，群众对否对本人的战略太过自傲了呢？

现在可以看到以群众为首的合资品牌在中国市场但是步履维艰，纯燃油车被眼花纷乱的混动车挤压，纯电车就更不必多说，摆在眼前的成绩是：群众拿什么来保住市场份额？

归根毕竟，冒进的新动力战略让群众一步跨过了被视为过渡混动车市场，内幕上，市场关于混动武艺仍旧有着宏大的需求空间，而更侧重于智能化的纯电车，群众现在照旧半吊子水平。

两头不到岸无疑让群众显得十分为难，都说大象难转身、巨轮难调头，怎样以为群众是转身调头太快了呢？