败走国内市场的遐想要靠手机东山再起？

出品｜华博经纬

2月26日，2024天下挪动通讯大会在西班牙巴塞罗那正式开幕。PC“一哥”遐想在会上展现两款挑唆传一致局部电脑和智能手机表面的新看法产物，此中自顺应摩托罗拉智能手机在公布会上展现了近两分钟。接洽到前几天杨元庆在承受界面讯息采访时表现，公司会加大对智能手机业务的投入，要在三年内回到主流厂商行列。遐想试图夺回手机市场的野心可见一斑。

不外这并非杨元庆第一次对手机业务“夸下海口”，早在2016年第三届天下互联网大会时期，杨元庆就在微博写下，“作为中国制造的代表，将来遐想、华为、小米要携手做到举世智能手机TOP3，先一同超过苹果、三星，再来争上下。”只是抱负很丰满，实际很骨感，IDC公布的最新统计报告体现，摩托罗拉和遐想自营品牌在2023年均未能进入中国市场前五名。

好消息是，前两天出炉的遐想最新财报体现，在2023年最初三个月，遐想智能手机业务在亚太、EMEA（欧洲、中东及北非）和北美地区分散增长了250%、55%和40%，超出市场均匀增速。

坏消息是，遐想的老巢——中国市场居然严峻拖累了其业绩增长。报告期内，遐想团体完成净利润3.37亿美元(约合26.36亿港元)，同比下滑23%。而停止2023年12月31日止九个月，遐想团体完成净利润7.63亿美元，同比大幅下滑49%，近乎腰斩。此中遐想团体欧洲-中东-非洲市场收入同比增长20%，亚太区（不包含中国）的收入增长同比增长7%，但是中国区的收入却同比下降10%。有业内人士指出，随着华为、小米等越来越多的手机厂商跨界进入PC行业，遐想在国内的品牌上风与竞争力也正在不休被减弱。

据IDC数据统计，2023年第四序度，举世PC出货量同比下降2.7%，消耗需求持续低迷。在承受21世纪经济报道记者采访时，遐想团体董事长兼CEO杨元庆推断以为，本年全体PC市场估计会有单位数增长，“约莫举世市场有5%支配（增速），但上半年和下半年是不一样的，我们更渴望下半年（的体现）。

机构方面关于遐想的预期分化分明。瑞银研报指出，由于人工智能一局部电脑业务增长必要时间，以及美国当局对人工智能办事器GPU需求的限定，瑞银对遐想的人工智能办事器业务出息感受担心，维持遐想团体“沽售”评级，目标价7.5港元。摩根士丹利以为，遐想团体季绩胜预期主要由于一局部盘算机贩卖的改良，但这引发对本年3月止第四财季的担心，因意味着客岁底前库存增长，天然会需时消化。该行对遐想团体2024年一局部盘算机业务猜测由原预期的按年增长4.3%，下调至按年增长2.6%。摩根大通向下减少遐想团体2024及2025财年盈测分散6%及21%，以反应PC清醒弱过预期，及ISG业务减亏缓慢。该行料其短期股价横行，目标价由10.3港元微降至10港元。

大大多国内机构则对遐想团体持积极展望。民生证券研报指出，遐想团体业绩超此前市场一律预期。估计遐想25财年各项业务将从清醒转向快速增长，且逐季抬升趋向明白。ISG部分算力卡需求缓解，大客户打破可期；IDG部分PC抢先上风进一步强化，AI PC下半年开头发力；SSG部分持续妥当，维持“保举”评级。而中信证券固然维持“买入”评级，但下调了对遐想团体的业绩猜测和目标价，估计公司2024财年业务同比下滑-9.4%，利润同比下滑-43%，目标价下修至11港元。

值得注意的是，遐想团体股价在财报公布后的两个买卖日取得一跌一涨的成果，2月23日收跌3.28%；2月26日收于8.9港元，上增4.094%，与2月22日8.84港元的尾盘价几乎持平。