中国联通(600050)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,应收账款上升
据证券之星公开数据整理,近期中国联通(600050)公布2023年年报。依据财报体现,本报告期中中国联通营收净利润同比双双增长,应收账款上升。停止本报告期末,公司业务总收入3725.97亿元,同比上升4.97%,归母净利润81.73亿元,同比上升11.96%。按单季度数据看,第四序度业务总收入909.04亿元,同比下降0.07%,第四序度归母净利润5.95亿元,同比上升27.26%。
该数据低于大大多分析师的预期,此前分析师广泛预期2023年净利润为红利83.73亿元支配。
以下是具体的猜测信息:
本次财报公布的各项数据目标体现尚佳。此中,毛利率24.52%,同比增1.13%,净利率5.02%,同比增7.06%,贩卖用度、办理用度、财务用度总计595.72亿元,三费占营收比15.99%,同比增0.11%,每股净资产5.01元,同比增3.16%,每股策划性现金流3.28元,同比增2.59%,每股收益0.26元,同比增11.54%。具体财务目标见下表:
财务报表中对有大幅厘革的财务项目标缘故分析如下:
- 贩卖用度厘革幅度为4.0%,缘故:公司得当加大贩卖用度提升市场吸引力,但增幅低于业务收入增幅。
- 办理用度厘革幅度为4.42%,缘故:人工本钱增长,公司深化实行人才强企,持续推进勉励机制变革,强化勉励与绩效挂钩,优化人力资源效能。
- 财务用度厘革幅度为65.4%,缘故:上年末签署铁塔商务定价协媾和办事协议后本年租赁欠债利钱付出同比增长。
- 研发用度厘革幅度为18.47%,缘故:公司增速建强科技创新才能,持续加大研发投入。
- 应收款子厘革幅度为42.95%,缘故:公司着力推进两大主业和谐提高,算网数智业务收入占比持续提升,算网数智项目实行周期长、验收流程繁复。
- 其他活动资产厘革幅度为43.18%,缘故:部下联通财务公司资金运作设置厘革,其他债权投资和买入返售金融资产增长。
- 其他非活动资产厘革幅度为41.73%,缘故:业务提高为用户灵识宽带和IPTV而产生的终端等条约本钱增长。
- 应付单子厘革幅度为53.47%,缘故:公司统筹使用金融东西,加强营运本钱办理。
- 其他活动欠债厘革幅度为-67.56%,缘故:上年度短期融资券偿付终了,本年末已无短期债券。
- 业务收入厘革幅度为4.97%,缘故:公司着力推进两大主业和谐提高,业务收入稳步增长,联网通讯业务稳中有进,算网数智业务进中向好。
- 业务本钱厘革幅度为4.59%,缘故:确保将来可持续增长,公司加大了对创新业务及战略资源的投入进而带来的本钱增长,本钱增长与收入增长相适配。
- 策划活动产生的现金流量净额厘革幅度为2.59%,缘故:公司多措并举提升现金流水平,完成了策划现金净流入“止降企稳”。
- 投资活动产生的现金流量净额厘革幅度为-52.4%,缘故:部下联通财务公司资金运作设置于投资类产物增长。
- 筹资活动产生的现金流量净额厘革幅度为-6.24%,缘故:公司上年度实行第二限期制性股票勉励方案召募资金以及子公司吸取战略投资者入股招致本年度吸取投资收到现金同比变小。
证券之星价投圈财报分析东西体现:
资产质量方面,公司应收账款体量较大。发起在年报或半年报中查察该管帐项目标两个信息,其一是计提,关于约莫率收不回的款,公司寻常会做坏账准备,可查察计提的金额和准备预算范围。别的就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了几多长时间了,寻常大局部都是一年以内的,假如超一年的应收账款占比力高则必要重点注意。公司安稳资产相较于营收范围较大,发起重点分析公司安稳资产质量。折旧寻常是针对安稳资产一次性付出过大然后举行管帐处理的办法,好比100万购进了一台装备,依照每年20万的业务本钱算入接下去5年的年报中,避免全部计入一年中招致利润值比力丢脸,是一种平滑报表的办法,感兴致的可以在年报中看下公司比力具体的折旧办法,偶尔分比力太过,会有经过延伸资产的折旧年限做高如今利润的动机。可以眷注折旧办法和时间年限对否公允,警惕经过做低折旧提高短期利润的企业。公司当期信誉减值丧失不小,需重点眷注信誉资产质量。
欠债情况方面,公司现金流进账干系于短债比力多,账上现金干系于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,策划性现金流比利润高太多,发起确认缘故。
策划开支方面,公司本钱开支相较业务本钱较大,发起重点眷注本钱开支项目对否公道,以及本钱利润的活动性成绩。公司本钱投入相较于如今利润级别较大。公司研发用度相较利润范围较大,约莫比力依托研发,重点眷注公司产物和办事研发周期。公司策划中用在研发上的本钱不少。
从公司近一年的财务报表来看,在红利才能方面,主业务务在产业链位置寻常,利润率寻常,营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的汗青财务报表,长时来看红利才能较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长,比年来开头中速增长。
财报体检东西体现:
- 发起眷注公司现金流情况(货币资金/活动欠债仅为56.72%)
- 发起眷注公司应收账款情况(应收账款/利润已达500.94%)
分析师东西体现:证券研讨员广泛预期2024年业绩在92.8亿元,每股收益均值在0.29元。
重仓中国联通的前十大基金见下表:
持有中国联通最多的基金为华宝中证科技龙头ETF,现在范围为31.39亿元,最新净值1.1647(3月20日),较上一买卖日上增0.19%,近一年下跌6.82%。该基金现任基金司理为胡洁。
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