比亚迪股票(东吴证券：给予比亚迪买入评级，目标价位341.0元)

东吴证券：给予比亚迪买入评级，目标价位341.0元

东吴证券股份仅限公司曾朵红,黄细里,刘晓恬近期比力亚迪举行研讨并公布了研讨报告《6月销量再创新高，腾势推进品牌高端化提高》，本报告比力亚迪给出买入评级，以为其目标价位为341.00元，如今股价为267.48元，预期上增幅度为27.49%。

比亚迪(002594)

投资要点

6月比亚迪销量创汗青新高，出口体现亮眼。依据公司产销快报，比亚迪6月新动力汽车销量为25.30万辆，同环比+89%/+5%，此中新动力乘用车出口10536辆，环比+3.3%，1-6月累计销量为125.56万辆，同比增长96%，1-6月累计出口约7.4万辆。6月产量为25.3万辆，同比+87%，环比+2.6%，1-6月累计产量为127.55万辆，同比增长97%。

插混份额环比微增、腾势托举品牌高端化提高。6月比亚迪插混乘用车销量为12.35万辆，同环比+92%/+3%，占比49%，同比+1pct，环比-1pct，1-6月累计销量63.14万辆，累计同比增长101%；纯电乘用车销量为12.82万辆，同环比+84%/+7%，占比51%，同比-1pct，环比+1pct，1-6月累计销量61.68万辆，累计同比增长91%。王朝、大海车型6月销24.05万辆，同比增长79.8%；腾势品牌6月销11058辆，环比增长0.5%，品牌趋于高端化，利于单车红利提升。

新车型助力销量持续增长，估计23年销量同增60%+。23Q1公司公布基于易四方武艺的“期盼”品牌，年内推出海狮、腾势N7、宋PLUS改款等车型，完成从十万元至百万元车型的全掩盖。别的，公司积极推进外洋市场布局，比亚迪正式进入日本、墨西哥乘用车市场，同时纯电动大巴已正式进入印尼、毛里求斯等国，外洋市场放量助力销量增长，我们估计2023年比亚迪新动力车销量超300万辆，同增60%+，此中出口约20万辆。24-25年为产物大年，估计销量分散为400/500万辆，同增33%/25%。

电池装机量同比高增，23年出货估计翻番以上增长，储能奉献明显增量。依据比亚迪产销快报，2023年6月动力和储能电池装机11.82GWh，同环比+72%/+3%，1-6月累计装机60.3GWh，同比增长77%；获益于欧洲户储及举世大电站项目，估计23年公司电池产量超200gwh，同比翻倍以上增长，此中储能电池出货30-40gwh，同增150%+，奉献分明增量。

红利猜测与投资评级：思索公司销量持续高增，我们维持公司2023-2025年归母净利润猜测为284/361/452亿元，同增71%/27%/25%，对应PE26x/21x/17x，给予2023年35倍PE，目标价341元，维持“买入”评级。

风险提示：电动车销量不及预期、原质料价格动摇等。

证券之星数据中央依据近三年公布的研报数据盘算，国盛证券丁逸朦研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达99%，其猜测2023年度归属净利润为红利267.44亿，依据现价换算的猜测PE为29.12。

最新红利猜测明细如下：

该股迩来90天内共有41家机构给出评级，买入评级34家，增持评级7家；已往90天内机构目标均价为349.97。依据近五年财报数据，证券之星估值分析东西体现，比亚迪（002594）行业内竞争力的护城河精良，红利才能较差，营收发展性寻常。财务约莫有隐忧，须重点眷注的财务目标包含：应收账款/利润率。该股好公司目标3星，好价格目标2.5星，综合目标2.5星。（目标仅供参考，目标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星依据公开信息整理，由算法天生，与本站态度不关。证券之星力图但不确保该信息（包含但不限于笔墨、视频、音频、数据及图表）全部大概部老实容的的准确性、完备性、好效性、及时性等，如存在成绩请接洽我们。本文为数据整理，不合错误您构成任何投资发起，投资有风险，请审慎决定。