滑铁卢(滑铁卢！苹果，也栽了)

摩根士丹利曾发布一份研报，直言第四季度一直是iPhone出货旺季。的确，过去苹果每年大约三分之一的销售额都来自于第四季度。

去年第四季度中，苹果单季的利润增加了20％，营收创下了1240亿美元，即便在供应链紧张的情况下，也足足创下了8500万部iPhone的销量。

今年，各大家机构依然期待着苹果的亮眼表现。然而，市场突然冷不丁的传出苹果公司将放弃今年增加新款iPhone 14系列产量的计划。

看来，苹果也栽了......

1 苹果滑铁卢

从实际情况来看，这则传言并非空穴来风。

一方面，苹果iPhone全球最大的组装工厂富士康河南郑州工厂发生疫情后，业内预测，这次疫情可能将导致该厂区11月产能减少高达30％。

作为苹果iPhone组装的主要基地，全球大约一半的iPhone都从郑州工厂流出，供应链的阴影笼罩之下，苹果压力山大。

另一方面，今年苹果重磅推出的iPhone14却不尽人意。自九月发售新品以来，iPhone在国内销售下滑态势明显。

10月31日，美国投行杰富瑞发布了一项关于iPhone的报告，提出10月24日当周iPhone在中国的销量下降了27％。杰富瑞还指出，iPhone在10月已经不止一次面临这样的情况，包含10月24日当周，iPhone在华周销量已出现连续3周的急剧下降。随着iPhone周销量的不断下滑，苹果在中国的市场份额，或有可能下滑了4到5个百分点。

这种趋势也并不是毫无征兆，iPhone14 Plus在首销不足半个月内，成为了苹果近些年来降价最快的手机，消费者对iPhone14的芯片、“灵动岛”等挤牙膏的操作并不买单。

显然，就算是苹果也不能完全摆脱中国消费者需求疲软的影响。

十分依赖苹果的A股“果链”三巨头也遭遇了反噬。今年以来，立讯精密、歌尔股份、蓝思科技股价已分别跌去37.87％、54.62％、55.33％。

2 产业周期见底遥遥无期

今年，消费电子遭遇“退潮”，消费电子ETF年内累计跌幅40.65％。

由于疫情的反复以及供应链的涨价，今年前三季度，消费电子出货量全面塌陷，大多数消费电子品类均有不同程度的出货量下降。

Canalys分析师Toby Zhu预计，中国大陆智能手机市场在2023年将保持持平或小幅增长，但仍远低于2021年或疫情前的水平，因为需求在明年年底之前不太可能改善。这也意味着，消费电子供应链还将经历一段相对漫长的蛰伏期。

终端需求乏力，导致2021年的“芯片荒”直接转变成2022年的“需求荒”，消费电子产业链企业，现如今都有着不小的库存压力。

以韦尔股份为例，近几年的存货周转率连续下降。这个指标代表了企业存货的周转速度，从图表中可以看到，今年三季度下降到了不到1倍，这是断崖式的陡降，公司存货周转压力非常大。

不仅如此，韦尔股份三季度的存货高达141亿元，意味着大量营运资金被占压在存货上。

显然，消费电子的寒冬还在继续，产业周期见底还遥遥无期。

手机指望不上，巨头们只能把目光转向汽车。A股三大“果链”巨头开始布局新能源汽车，半导体巨头韦尔股份也在重点布局车载CIS业务。

对于消费电子纷纷切入汽车领域的趋势，银河证券指出，汽车智能化趋势将加速渗透。但或许现实并不如想象的那么美好，芯片需求的疲软或将从消费扩大到工业，有行业分析师直言，预计明年上半年汽车芯片需求也将有所滑落。

3 五部门印发虚拟现实发展计划

11月1日盘后，工信部宣布已于近日和 教育 部等部门，联合发布了《 虚拟现实 与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》（简称“《行动计划》”）。

《行动计划》提出，到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，新一代适人化 虚拟现实 终端产品不断丰富，产业生态进一步完善，形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群。

文件内容概括下来，就是加速虚拟现实在多行业多场景应用落地，打造3500亿元市场。文件一出，今日开盘资金猛拉元宇宙概念股。

社会各界对元宇宙非常关注，也保持期待，但源于总是看不见摸不着，导致很多人质疑元宇宙是骗局。 元宇宙具有两大核心，一是具有超现实的沉浸技术，二是人机交互，前者经过几十年的积累已有所成果，而后者尚且还有漫长的路要走。

任何一项新科技从产业到发展都需要一个漫长的过程，当前元宇宙生态才刚刚开始，目前谈产业化还为时过早。然而，股市炒的就是预期。正因为短期内无法证伪，元宇宙概念炒作才持续不断。

目前市场有多只元宇宙相关的ETF，每当元宇宙开始炒作时，这类ETF都涨的热火朝天。但拉长时间看，能持续上涨的屈指可数。

值得一提的是，作为国内外元宇宙的先行者，Meta如今骑虎难下。被扎克伯格寄予厚望的元宇宙业务Reality Labs，今年累计亏损已超90亿美元。

在二级市场上，自Meta公布三季度财报后，股价已跌去24％，失收100美元关口。而今年以来Meta股价已累计跌幅55％，市值蒸发超5500亿美元。

对于Meta而言，此次业绩暴雷或许只是开端，更大、更难的挑战还在后面，前方的黑夜也会变得无比漫长。

本文源自ETF进化论