中金公司：云、端AI落地 2025年半导体及元器件国产化迎来新周期

中金公司研报称，2024年半导体及元器件全体处于景气抬升阶段，估计2025年库存、供需趋稳，AI云、端需求落地，国产要素迎来新周期。估计2025年AI换机潮可能拉动半导体计划板块卑劣需求增长增速。看好AI驱动下的云、端侧算力芯片需求扩容，个股alpha层面看好产物布局拓展对干系公司业绩的拉动，并发起眷注并购重组为局部赛道带来的投资时机。估计2025年芯片制造的供需或将趋近均衡，产能使用率维持在公道水平；此中，优秀制程制造的研发可能持续推进，动员装备、零部件、质料和计划东西的提高。

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