氧化铝，涨疯了！均匀吨利超2000元，卑劣被动停产，协会发声！

11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。

本年9月上旬起，受需求端紧缩影响，氧化铝价格开启强势抬升格式。期货价格从3600元/吨支配起涨，不敷两月时间已大涨近2000元/吨。

现货市场上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月上增617元/吨，环比上增15.43%。

氧化铝价格疯涨的缘故，主要是现货库存低、外洋不成抗力、新投产能历程较慢等要素招致。

“高利润固然兴奋氧化铝厂积极消费，但国内氧化铝企业一连高负荷消费，叠加矿石需求告急及装备查验等影响，局部产能开释仍旧受限。别的，随着国内氧化铝出口增长及限期商入市采买，也在消化局部现货流畅，大多卖方报价呈高升水场面。”Mysteel氧化铝分析师谭昌旭先容行业供需现状时称，进入四序度，随着新疆、四川及贵州局部电解铝企业顺遂投产或开头启槽，卑劣对证料补库需求亦有所增长，但现在国内电解铝厂氧化铝质料库存为11天支配，同比下降52.2%。

由于前一阶段局部长单实行不顺畅，且价格动摇大招致铝厂本年采买节奏紊乱，卑劣质料库存维持在相对低位。叠加假期要素和冬天补库等影响，招致铝厂不得不实行刚需补库。

金源期货最新研报也分析，上周外洋美铝公布巴西Juruti港铝土矿运输遇不成抗力，至氧化铝紧缺预期进一步升温。

国内氧化铝产能丰收质变小均有，主要是东北、内蒙古、山西贵州四地氧化铝企业查验，但同时也有贵州两家企业产能提升，及山东新投产能放量，总体开工产能较前有微幅提升。消耗端少数电解铝产能无法承受高氧化铝价格查验。全体均衡看氧化铝仍旧偏紧，现货价格持续一连上增。

谭昌旭以为，现阶段国内氧化铝运转产能已趋近峰值，将来需求端增量主要依托于新投产能的开释，但现在新投产能历程较慢，年底前实践能投产能仅100万吨/年。同时，高收益也面临着高风险，矿石层次及泉源不安定招致氧化铝厂消费线负荷较大，各地区产质变小查验频率分明增长，短期增量也只能收窄市场需求缺口。基本面利好支持尚在，估计11月国内氧化铝价格一连偏强走势。

为化解市场过热风险，10月份至今，上期所已多次对氧化铝期货买卖确保金比例、涨跌停板幅度以及买卖手续费等举行调停。就在11月8日，上期所还进一步加大管控力度，对氧化铝期货干系客户接纳了限定开仓、限定出金羁系办法。

11日，中国有色金属产业协会有关卖力人就如今氧化铝市场情况公开表现，氧化铝价格走势存在非感性要素，本钱过分谋利炒作分明。依照如今本钱和价格测算，氧化铝行业均匀利润达2000元/吨以上，不成持续，也不应该持续。

“一是渴望各方对市场要心存敬畏，恪守端正，认清基本面，守住底线，有关机构要持续加强羁系，根绝恶意炒作；二是电解铝产能有‘天花板’，同时如今氧化铝供需也基本均衡，不支持价格持续过快攀升，氧化铝期货价格呈‘近高远低’布局也分析对远期价格并不看好；三是要防备氧化铝价格不公道上增，铝产业链要高度器重由此带来的拦阻影响，协同维护行业安稳运转。汗青履历报告我们，大涨后必有大落，切合相对安定的价格才有利于产业链需求链康健提高。”上述卖力人表现。

的确，氧化铝价格高企带来的产业链负反应以前显现。

据Mysteel了解，广西电解铝厂A受氧化铝本钱过高影响，克日已开头停槽，前一阶段方案停槽30%，后续或扩展至50%。广西电解铝厂B相反因本钱高企影响，技改方案或提上日程，估计影响年产能10万吨。

金源期货以为，氧化铝远期投产进度和速率等候验证，近强远弱格式一连。但是必要眷注的是，电解铝企业压产查验增长，高本钱地区需求变小预期持续加强，以及羁系持续打压不合规买卖，惹起氧化铝持仓和资金动摇。

东吴期货也表现，氧化铝方面，需求端成绩短期看不到缓解的迹象，冬天氧化铝消费仍具有脆弱性，且外洋不测产质变小的产能复产时间待定，需求端估计仍坚持在偏高水平，但必要眷注电解铝厂面临本钱压力上升后产质变小扩展的约莫性。