Adobe营收和利润均超预期，但业绩指引逊于预期，股价盘后重挫超10% | 财报见闻

美国跨国电脑软件公司Adobe第一财季营收和调停后EPS均超预期，但第二财季业绩指引略低于预期，招致ADBE美股盘后跌超11%。

Q1业绩好于预期

3月15日隔夜，Adobe公布了停止3月31日的Q1季度财报。财报数据体现，Adobe第一财季营收和调停后EPS均超预期，几乎一切业务都完成了同比增长，特别是数字媒体和文档云业务同比大幅增长。

数据体现，Adobe第一财季总营收达51.8亿美元，同比增长11%，凌驾了分析师预的51.4亿美元；调停后EPS为4.48美元，同比增长17.89%，高于分析师预期4.38美元。

分部分来看，数字媒体营收为38.2亿美元，同比增长12%，凌驾了市场预期的37.9亿美元；创意收入为3.07亿美元，同比增长11%，略高于市场预期的3.06亿美元；文档云收入为7.5亿美元，同比增长18%，超出了市场预期的7.276亿美元。

数字体验收入为12.9亿美元，同比增长9.3%，略高于市场预期的12.8亿美元；订阅收入为4.92亿美元，同比增长12%，凌驾了市场预期的4.87亿美元；产物收入为1.19亿美元，同比下降0.8%，但仍高于市场预期的1.145亿美元；

Q2业绩指引逊于预期

在各项业务大幅增长的同时，Adobe却提出了逊于市场预期的业绩指引。

具体来看，Adobe估计第二财季营收52.5亿-53.0亿美元，逊于分析师预期53.1亿美元；调停后EPS为4.35-4.40美元，与分析师预期的4.38美元基本持平，这意味着营收和调停后EPS

分部分来看，数字媒体营收38.7亿-39亿美元，低于分析师预期39.1亿美元；数字体验营收13.1亿美元-13.3亿美元，与分析师预期的13.3亿美元基本持平；数字体验订阅营收11.7亿美元-11.9亿美元，与分析师预期的11.8亿美元基本持平；数字媒体的新增年化常常性收入约为4.4亿美元，低于市场预期的4.591亿美元。

对Adobe来说，公司Q2指引逊于预期，未能满意市场对AI给Adobe带来更大增长的预期。

别的，Adobe公布250亿美元股票回购方案。

AI竞争格式加剧

2023年初几个月，由于Dall-E等早前AI图像创作东西的竞争要挟，Adobe的股价不休处于低迷形态。2023年3月，Adobe初次推出自家AI东西Firefly后，股价开头反弹。2023年，Adobe飙升近77%。

2024年2月，随着OpenAI公布推出文生视频东西Sora，Adobe面临的挑唆加剧，Adobe股价转跌。毕竟，Sora的显现，意味着视频天生门槛大幅低落，已有的视频制造东西约莫被推翻。

本年迄今，Adobe股票下跌4%，大幅跑输同期标普500指数的8%。

只管云云，分析师以为，现在的AI模子还远未到达可以天生完善像素内容，同时还需在伦理和执法框架内利用，确保创作者取得公道补偿。瑞银分析师Karl Keirstead指出，现在Sora还不太约莫代替传统视频创作东西或对Adobe的主要产物形成打击。

面临竞争，Adobe公司数字媒体业务部分总裁David Wadhwani在财报电话聚会会议中指出：

“Adobe Express使用步骤、Firefly Services AI产物和新的Acrobat助手的产物加强和新推出的功效将会在本年下半年动员Adobe数字媒体业务的年化常常性收入（ARR）增速增长。”

“Adobe将与OpenAI互助开发Sora。”

“随着越来越多的人必要天生视频片断，他们对编纂这些内容的需求也会增长，不仅Adobe将会开发本人的模子，同时也估计其他公司会开发本人的模子。”

值得注意的是，Adobe原本方案以200亿美元收买计划软件初创公司Figma，但由于羁系要素招致该买卖被停止。作为买卖停止的后果，Adobe付出了Figma 10亿美元的停止用度。

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